美企借港进军湾区及一带一路期权操作手买卖期权严守策略防损手姜昕

美企借港进军湾区及「一带一路」，期权操作手 买卖期权严守策略防损手

香港贸发局主办的年度大型海外商贸推广活动「迈向亚洲首选香港」。贸发局主席林建岳表示，香港在人才、资金等方面具优势，而且风险控制能力强，吸引着全世界的投资目光，现时又有「一带一路」及粤港澳大湾区等发展机会，希望通过是次活动，让越来越多美国企业善用香港这一平台开拓亚洲商机。

吁年轻人勿搬石自砸脚

林建岳续称，香港的成功离不开「一国两制」，提醒年轻人「香港已经很自由了，不要搬起石头砸自己的脚，更不应该破坏香港」现时美国有很多企业希望到亚洲捕捉发展机会，外资眼中香港是连结海外和亚洲，继而进入中国内地或东盟国家的首选平台。美国加州汇聚全球顶尖的科创公司，希望通过此次活动，挖掘美国市场在科创等范畴与香港企业商贸对接的商机。

谈及香港近几个月的暴乱对香港带来的影响，林建岳表示，香港旅游业受到较多影响，亦有一些会议及活动被取消，但香港以务实和抗逆力强见称，几年前的「占中」，其后香港市场仍运转如常，因此相信香港将战胜挑战，继续迈步向前，独特的国际地位无法轻易被取代。

「迈向亚洲首选香港」刚于美国洛杉矶结束。是次活动吸引超过1500名中国内地、香港，以及美国的商界领袖参与，深入探讨香港与美国的经贸合作机会。

贸发局总裁方舜文接受媒体采访时表示，现时美国企业都看好亚洲区域的发展前景，非常关注粤港澳大湾区的发展机会，非常重视香港，因为香港服务中国内地的同时，亦可服务东盟具有较大潜力的国家。

期权属于衍生产品，风险普遍高于股票，尤其是卖出期权，若未做好对冲，亏损风险就非常之高。因此，投资者在买卖期权前，应该先掌握自己面对的潜在损失，并先做足风险措施。耀才证券林炜壕汲取个人亏损经验，提醒在入市前订下策略，并要严守策略；投资者蒙受较大损失，往往是因为一厢情愿的揣测指数的升跌。

耀才证券销售及客户服务部分组经理林炜壕忆述刚接触期权产品时，发现一个轻松获利的方程式，就是卖出较远行使价的价外认购或认沽期权。虽然这个操作策略持续成功，但获取的期权金不多，为增加利润额，他卖出期权张数就愈来愈多。然而，港股在某一天爆发股灾式急泻，指数回吐2000点，原本成功的操作策略，令他蒙受沉重的亏损。

勿一厢情愿猜指数方向

「经一事长一智」，林炜壕表示，不少投资者仍然喜欢卖出2000点价外认购／认沽期权，借此坐收期权金。根据他个人观察，这个策略过去十年的赢面较大，只是必须预留较多保证金，并做好风险保护，包括在指数上升／下跌相当幅度时，便要马上平仓或「搬仓」。举例说，恒指期货现价报26000点，投资者卖出行使价24000点的认沽期权。当期货价格跌至25000点，投资者可先行平仓，或进行搬仓。

林炜壕强调，投资者操作期权前，必须订下策略，并要严格遵守策略。投资者最大盲点是一厢情愿的猜测指数方向，以上面个案为例，卖出认沽期权后，眼见指数下跌1000点，投资者不愿意止蚀，期望指数能够止跌回升。他提醒，投资者必须持有「唔可能铺铺赢」的心态。

须查过去十年交易数据

除了卖出期权有风险，投资者亦不能忽视买入期权的风险。以7月份末日期权为例，恒指即月期货7月30日报28201点，升66点，7月份行使价28200点的认购权最后成交价由前一日37点跌至1点，损失97% ；行使价28200点的认沽权最后成交价更由前一日102点跌至1点，损失99%。

不过，从另一面看，认购权短仓持有者不足两日获1800元，认沽权短仓利润更达5050元 。

不管是卖出或买入期权，林炜壕建议投资切忌估估下，在入市前，必须翻查历史数据，搜集过去十年交易资料，务求寻找到胜算最大买卖策略。他透露，他现时每日都会收集并整埋市场数据，作为入市参考。

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